Live Training | Coperture Finanziarie per il rischio volume e rischio prezzo
Strategie di hedging e derivati per tutelarsi dalle costanti e continue oscillazioni di mercato 19 22 Settembre 2022

Programma

Tassonomia dei Rischi: approfondire le caratteristiche e verificarne la misurabilità

Focus sui rischi mercato: definizione di rischio prezzo, rischio volume e rischio base
Driver e tipologie dei rischi lungo la value chain del settore energetico
Driver fondamentali e shock esterni: come i rischi mercato sono fra loro interconnessi, focus su power, gas e CO2
Rischi base: rischio profilo, incentivo, geografico, finanziario, etc
Rischi mercato:
- Identificazione e misurazione del rischio a livello di portafoglio
- Caratteristiche di rischio mercato delle fonti di approvvigionamento e degli impieghi
- Processo di deconstruction delle esposizioni
- Identificazione dei fattori di rischio e netting
- Hedging dell’esposizione netta di portafoglio
Rischi prezzo: commodity, Spread, C02, sbilanciamenti, etc.
Rischi volume: meteo, sbilanciamenti, curtailment, replacement/sales, etc.
Monitoraggio dei rischi:
- Metriche (VaR, PaR, EaR, ES, etc.)
- Metodi di quantificazione
- Modalità di gestione

Paolo Garbellini, Senior Consultant Multiclient

Approfondire l’utilizzo degli strumenti derivati per gestire e monitorare i rischi

Panoramica degli strumenti disponibili
Strumenti a payoff lineare (futures, forward, swap)
Strumenti a payoff non lineare
- Vendite a termine e futures
- Opzioni
- Strategie operative e contrattuali (PPA)
- Derivati meteo
- Prodotti esotici e assicurazioni
Caratteristiche dei principali contratti quotati su IDEX, EEX, PEGAS, ICE, CME
Modalità di utilizzo degli strumenti derivati ai fini di copertura dei rischi
Focus sulle opzioni:
- Tecniche di calcolo del fair value degli strumenti derivati (Black Scholes e Skew model)
- Le greche
- Delta e gamma hedging

Paolo Garbellini. Senior Consultant Multiclient

Risultati del benchmark internazionale: i principali strumenti di copertura delle Utility straniere e come applicarli nelle realtà italiane

Principali driver di rischio nel mercato energetico
Organizzazione della gestione dei rischi nelle principali utilities
Strumenti di monitoraggio utilizzati dagli operatori
Strumenti di gestione più diffusi: focus su corporate PPAs e weather derivatives
Trend in atto e le aspettative future

Metti alla prova le nozioni apprese finora! – Esercitazione Finale

Utilizzo dei derivati per la copertura di portafolio: casi pratici ed esercizi teorici
Utilizzo di un applicativo di simulazione online con quotazioni in tempo reale per la simulazione di diversi portafogli e delle possibili differenti strategie di copertura

Paolo Garbellini, Senior Consultant Multiclient

14.00-16.00

INTESA SAN PAOLO- Individua i metodi di copertura più corretti per gestire il rischio prezzo

Quali sono le condizioni per avere copertura (assessment dei rischi, governance, affidabilità)
ISDA Master Agreement: Quali sono le caratteristiche e la struttura
Quali sono le specifiche dei prodotti standard e dei prodotti personalizzati
Use Case: Soluzioni in cui coperture finanziarie sono state win win per banca e utilities

Daniele Bucovaz, Commodity Sales - Divisione IMI Corporate & Investment Banking, Intesa San Paolo

16.00-17.00

ENEL GLOBAL TRADING – Esamina gli strumenti per far fronte al rischio volume

In che modo la variabile clima impatta i margini di una utility?
Come utilizzare i Weather Derivates e quali sono i benefici delle weather insurance?
Quali sono le specifiche tecniche dei prodotti offerti?

Roberta Occhinegro, Structuring Italy, Enel Global Trading